財聯(lián)社7月26日訊（編輯 史正丞）過去兩年里，標普500指數漲了近40%，然而食品飲料股票卻表現(xiàn)平平，甚至由“股神”巴菲特推動創(chuàng)立的卡夫亨氏還出現(xiàn)了“腰斬”行情。

（卡夫亨氏日線圖，來源：TradingView）

造成這一變化的原因有很多，包括歐美國家近3年的通脹激增，以及消費者摒棄高度加工食品，轉向更天然、健康產品的時代趨勢。同時，隨著Ozempic這類GLP-1減肥藥愈發(fā)普及，那些“零食消費大戶”們被藥物抑制的胃口，也反映在上市公司財報中。

自2022年以來，百事可樂在北美的零食、能量棒和飲料銷售已趨于平穩(wěn)或下降；另一家食品巨頭通用磨坊，也出現(xiàn)了銷售連續(xù)四年下滑，

為了刺激增長，食品巨頭們也在紛紛展開行動破局。

本月早些時候，意大利糖果公司費列羅宣布將以31億美元收購谷物巨頭WK凱洛格。另外也有知情人士爆料稱，年收入260億美元的食品巨頭卡夫亨氏正在考慮拆分。

美國銀行分析師彼得·加爾博解讀稱：“這承認了無論變化為何，事情都必須以某種方式改變，因為基本情況并沒有像他們預期的那樣改善?！?/p>

與此同時，一些大型食品公司也在尋求轉型。7月中旬百事可樂的高管們在電話會議上表示，公司將在部分零食和飲料中添加蛋白質和纖維。

收購那些通過社交媒體和直銷渠道走紅的小型公司，也是破局之道。百事可樂今年就以19.5億美元收購益生元蘇打水品牌Poppi。

麥肯錫數據顯示，消費者包裝食品行業(yè)在疫情爆發(fā)前就已陷入停滯，2012年至2019年間年收入增長約為2%。在此期間，行業(yè)內的并購活動加劇，企業(yè)試圖通過削減成本和增強與零售商的議價能力來應對挑戰(zhàn)。

卡夫于2012年剝離了其增長更快的零食業(yè)務，并將其更名為億滋國際。隨后卡夫在2015年與亨氏合并，成為美國第三大食品公司。過去十年里，公司的股價累計下跌超60%。巴菲特后續(xù)在2019年承認，他對卡夫的出價“過高”，并低估了沃爾瑪等雜貨商的影響力。

時過境遷，卡夫亨氏又到了重新拆分的節(jié)骨眼上。知情人士稱，公司可能考慮剝離其增長較慢的雜貨業(yè)務，從而保留更強勁的產品組合，例如亨氏番茄醬等。

對此消息，公司發(fā)言人回應稱，一直在評估潛在的戰(zhàn)略交易以釋放股東價值。除此之外，公司不對謠言或猜測發(fā)表評論。

這種做法曾取得顯著的成功。2023年家樂氏把品客薯片和Cheez-It餅干拆分成新公司Kellanova。早餐麥片品牌Froot Loops則被劃進WK Kellogg。去年8月糖果巨頭瑪氏同意以近360億美元的價格收購Kellanova，溢價達到44%；費列羅收購WKKellogg的協(xié)議也比其股價高約40%。

晨星分析師Erin Lash表示：“我認為對于卡夫亨氏來說，如果拆分，更多是為了釋放比現(xiàn)在更高的估值倍數。”